Wo kommt die Rendite her?
Die Rendite bei der Geldanlage lässt sich anhand bestimmter Risikofaktoren erklären. Die nachfolgenden Faktoren gelten als wissenschaftlich erwiesen und erklären, welche Risiken mit einer Rendite belohnt werden. Mit der höheren Gewichtung einzelner Faktoren gehen Sie ein höheres Risiko ein, dass mit einer höheren Rendite belohnt wird.
Das Risiko bedeutet in einem diversifizierten Portfolio die Wertschwankung der Investition. Je mehr Risiko Sie eingehen, desto länger sollte die Anlagedauer sein, um die Wertschwankungen auszugleichen und die Wahrscheinlichkeit zu erhöhen, eine positive Rendite zu erhalten.
Aktien & Anleihen
Aktien haben eine höhere zu erwartende Rendite als Anleihen.
Faktoren bei Aktien
Aktienmarktrenditen lassen sich fast vollständig anhand nachfolgender Faktoren erklären. Wird ein diversifiziertes Aktienportfolio nach den zwei Faktoren Unternehmensgröße und Relativer Preis geordnet, so können hierdurch bereits 90 % der Renditen erklärt werden.
Unternehmensgröße
Kleine Unternehmen haben eine höhere zu erwartende Rendite als große Unternehmen.
Relativer Preis
Value-Aktien haben eine höhere erwartete Rendite als Growth-Aktien.
Profitabilität
Profitable Unternehmen haben eine höhere zu erwartende Rendite als weniger profitable Unternehmen.
Momentum
Unternehmen mit einem überdurchschnittlichen Wertentwicklung haben eine höhere erwartete Rendite.
Faktoren bei Anleihen
Laufzeit
Anleihen mit längeren Laufzeiten haben ein größeres Risiko als solche mit kürzeren Laufzeiten.
Bonität
Anleihen mit geringerer Bonität haben ein größeres Risiko als solche mit höherer Kreditqualität.
